全筑股份2025年中报分析
全筑股份（603030）近期发布2025年中报，数据显示公司营收及盈利状况不容乐观。
截至报告期末，全筑股份营业总收入4.5亿元，同比增长3.39%；归母净利润亏损6949.07万元，同比下降737.22%。单季度来看，第二季度营收2.38亿元，同比增长0.79%；归母净利润亏损5033.09万元，同比下降377.58%。
应收账款体量较大 ：报告期应收账款占最新年报营业总收入比高达53.7%，这反映出公司客户回款情况可能存在一定压力。
毛利率、净利率双双下降 ：毛利率下降26.49%至11.5%，净利率更是大幅下降1018.92%至-14.38%。 这表明产品盈利能力持续下滑，成本控制面临挑战。
运营费用较高 ：销售费用、管理费用、财务费用合计8742.62万元，占营收比例为19.42%，较上一年度略有下降0.82%。这反映出公司运营成本较高。
每股指标均呈下行趋势 ：每股净资产0.67元，同比下降13.43%；每股经营性现金流-0.03元，同比增长73.6%；每股收益-0.05元，同比下降400%。
投资回报率（ROIC）存在波动 ：历史年报数据显示，全筑股份上市以来中位数ROIC为8.95%，投资回报相对较好，但2022年的ROIC为-57.44%，投资回报极差。这说明公司经营模式存在一定脆弱性。
公司财务状况堪忧 ：公司上市以来已发布9份年报，亏损年份达3次，这进一步印证了公司业务模式的脆弱性，以及持续盈利能力的不足。
现金流状况严重不足 ： 货币资金/流动负债仅为24.01%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.92%，表明公司现金流状况堪忧，偿债能力较弱。
财务费用持续增加 ：近三年经营活动产生的现金流净额均为负数，表明公司财务费用持续增加，对公司经营造成一定压力。
业务评价 ：从历史数据分析，公司产品或服务的附加值不高，净利率在算上全部成本后均低于行业平均水平，反映公司盈利空间受限。
总结与建议 ：全筑股份2025年中报整体表现不佳，应收账款高、毛利率和净利率持续下降、运营费用高企以及现金流不足等问题均值得关注。建议投资者密切关注公司未来现金流状况、财务费用控制及盈利能力提升等方面的情况。
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