【机构调研记录】永赢基金调研稳健医疗、光启技术等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月9日披露的机构调研信息，永赢基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）稳健医疗 （永赢基金参与公司现场参观&业绩说明会&现场）
调研纪要：稳健医疗在医疗业务和全棉时代业务上积极布局，医疗业务抓住国产替代、老龄化社会需求激增等机遇，全棉时代业务契合消费者对高品质产品的需求。奈丝公主卫生巾业务增长显著，采用全棉全表层，依托稳健医疗供应链，持续创新，产能规划从2024年下半年开始。美国关税政策影响主要体现在海外事业部、跨境电商及新并购公司GRI，受影响销售面占医疗板块比例仍在个位数百分比。GRI并购后启动整合计划，涵盖生产制造、采购、研发及销售等多层面协同，推动全球化布局。医疗板块渠道分为海外业务、国内院线业务、C端消费医疗业务和跨境电商渠道，各有不同增长策略。公司制定市值管理制度，积极回应监管要求，分红水平保持上升趋势，2024年首次进行中期分红。全棉时代坚持线上与线下均衡发展，线上业务占比60%，线下渠道占比40%，形成健康结构。315事件后公司重视并采取措施提升全流程管控，销售逐步恢复，加强品牌透明化和消费者沟通。

2）光启技术 （永赢基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：光启技术在2024年的年报中披露，709基地二期产能预计在2024年第二季度逐步体现于实际交付，2024年面临较大产能压力。截至2024年底，公司累计已使用募集资金41.11亿元，使用进度为60.12%，部分项目投资进度不一。应收账款账期长因业务属国家重点项目，款项按阶段拨付，目前均在正常信用账期内。公司正推动超材料产品在电子装备、智能汽车检测及无人机等民用领域应用。公司已建成10个超材料电磁调制测试微波暗室（含3套紧缩场），在建11个，预计今年四季度全部建成。公司签订了7.8亿元超材料产品批产合同，计划2025年底前完成交付，批产订单释放频率快、交付周期短。超材料产业链的全环节协同能力是公司产品的核心竞争力，涉及多项性能指标和技术适配。

3）奥雅股份 （永赢基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线下调研）
调研纪要：奥雅股份在2024年度实现了毛利率从19.15%提高到27.21%，核心业务毛利率达42.68%。公司成立应收账款管理小组，一季度收款约4,000万元，中标项目按进度和合同约定正常回款。洛嘉儿童形成“场景营造―内容运营―IP孵化”全生态能力，2025年引入资深职业经理人，提升运营管理效能。公司完成算力储备，推出“奥雅城市文旅焕新大模型”，设计提效，决策精准，服务下沉。公司探索出“文化解码-科技赋能-运营增值”的闭环模式，形成独具特色的更新业务模式。多数同行业上市公司净利润同比下降或亏损，公司业绩符合行业状况。城市更新成为新蓝海，儿童友好理念拉动亲子文旅市场增长。

4）曼卡龙 （永赢基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：曼卡龙的核心优势在于线上化能力，未来线下门店运营需借助线上运营能力，主要挑战是筛选合适的加盟商。产品研发注重消费者研究和国际时尚资讯，融合中西方文化。2024年毛利率下滑原因是镶嵌品类减少、黄金品类增加及电商渠道布局。黄金镶嵌类和5G工艺的低克重产品具备转为一口价产品的潜质。线下客单价较高，提供场景化体验，线上各平台款式存在差异。

5）弘景光电 （永赢基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：弘景光电2025年一季度各类业务中，全景/运动相机业务和新业务增速较高，但毛利率因摄像模组新品芯片成本高且良率未达预期而下降。智能汽车业务主要客户包括德赛西威、保隆科技等，终端车企有奇瑞、吉利、小鹏等。全景相机摄像模组具超高清、超广角、大光圈特性，公司掌握核心技术和制程工艺。与影石创新保持稳定合作，2022年签署战略合作协议，未来合作将继续深化。智能家居业务主要销往东南亚厂商，美国关税政策影响有限，预计2028年全球市场规模达2316亿美元。AI眼镜镜头轻薄化、微型化、广角，部分研发项目进入产品验证阶段。产品应用于机器视觉领域，部分项目进入小批量阶段。公司未来将践行“3+N”产品战略，拓展人工智能硬件、机器视觉等领域。

永赢基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5032.84亿元，排名23/210；资产管理规模(非货币公募基金)3490.34亿元，排名17/210；管理公募基金数282只，排名24/210；旗下公募基金经理44人，排名24/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为永赢先进制造智选混合发起A，最新单位净值为1.98，近一年增长102.72%。旗下最新募集公募基金产品为永赢上证科创板综合指数C，类型为指数型-股票，集中认购期2025年5月8日至2025年5月22日。

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